home | login | register | DMCA | contacts | help | donate |      

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
А Б В Г Д Е Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


my bookshelf | genres | recommend | rating of books | rating of authors | reviews | new | форум | collections | читалки | авторам | add

реклама - advertisement



БИЗНЕС-АНГЕЛЫ

Между прочим, не только в результате инновационного процесса создаются новая социальная реальность, новая социальная группа, новая среда или модифицируются существующие. Порой случается и наоборот – новая среда появляется для обеспечения инновационного процесса. Так, на Западе есть среда профессиональных инновационных менеджеров – людей, которые занимаются инвестициями в инновационные проекты, поднимают эти проекты до коммерческого уровня, а затем продают их или используют в качестве успешного бизнеса. Сообщества таких людей называют «бизнес-ангелами». Недавно подобная социальная среда появилась и в России.

«Бизнес-ангелы» – это уже устоявшийся термин для индивидуальных инвесторов, вкладывающих средства в объеме от 0,1 миллиона до 1 миллиона долларов в малые инновационные компании на самых ранних – «посевной» (seed) и начальной (start-up) – стадиях в целях коммерциализации инновационных технологий и продуктов, которые эти компании продвигают на рынок. Бизнес-ангелами могут быть как физические лица, так и компании – юридические лица.

Президент России Дмитрий Медведев:

«Главным врагом инноваций является инертность нашей административной системы, которая проявляется везде, начиная с федерального уровня и заканчивая муниципальным. По сути, мы сами вредим себе, потому что у нас общество с блестящим инновационным потенциалом, про креативность нашей нации говорится везде, в самых разных местах, мы сами понимаем, что способны к быстрому и творческому мышлению, но сами же себе и обрубаем все».

Бизнес-ангелы обычно покупают долю (акции) малых инновационных компаний и управляют их развитием. Цель вложений – рост стоимости проинвестированной компании, получение прибыли на выходе, когда бизнес-ангел продает свою долю другому инвестору или самим основателям компании за стоимость, во много раз превышающую первоначальную.

«Бизнес-ангельское инвестирование – принципиально новый механизм, его второе название – „умные деньги“. Он внес в экономику новые понятия, новые управленческие и деловые отношения. Этот механизм появился на Западе в конце 1960-х годов, и он обеспечил долгосрочные вложения в инновационные компании ранней стадии без залогов и гарантий при высокой степени риска за счет глубокого и системного изучения проекта и активного участия инвестора в управлении» – так определяет деятельность бизнес-ангелов Александр Каширин, председатель правления Национального содружества бизнес-ангелов России (СБАР) – одного из двух крупнейших российских объединений, где научились вкладывать и заставлять работать «умные деньги».[36]

Премьер-министр России Владимир Путин:

«Мы должны устранить чрезмерное административное давление на экономику, которое стало одним из главных тормозов развития, и за счет оптимизации функций и изменения системы финансирования должны создать мотивацию эффективной деятельности ведомств и отдельных чиновников, должны создать конкурентные условия для привлечения на госслужбу лучших кадров, при этом повысить их ответственность перед обществом».

Словосочетание «бизнес-ангел» пока почти не известно в России, хотя в экономике любой страны люди, которые не боятся вкладывать деньги в начинающие, никому не известные компании и проекты, – важнейший элемент инновационного бизнеса, тот локомотив, который малыми деньгами и большим риском вытаскивает на широкую дорогу никому не известных гениев и помогает конвертировать идею в миллионные прибыли. Инвестируя в технологии, интеллект, креативные команды, бизнес-ангел закладывает будущее благополучие для себя, партнеров, страны.


Чаще всего носитель идеи привлекает средства, которые называются в западном бизнесе «капиталом 3F» (family, friends and fools – «семья, друзья и дураки»), однако в большинстве случаев, чтобы создать приносящий прибыль продукт, этих средств не хватает.


Когда выходец из России Сергей Брин и его приятель Ларри Пейдж искали деньги для реализации своей идеи, первый чек на 100 тысяч долларов они получили не от венчурного фонда и не от крупной корпорации, а от частного лица – основателя Sun Microsystems Энди Бехтольшайма. По легенде, тот не стал глубоко вникать в суть проекта, узнав, что начинающие предприниматели, как и он сам, – выпускники Стэнфордского университета. Больше того, выписывая чек, инвестор перепутал несколько букв в названии компании, которая с тех пор известна всему миру как Google. (Первоначально она называлась Googol, то есть число 10 в сотой степени. Этим основатели компании хотели подчеркнуть свое намерение индексировать и обрабатывать большие объемы информации в Интернете.) Бехтольшайм – один из тех, кого на профессиональном жаргоне называют бизнес-ангелами. С их легкой руки путевку в жизнь получили многие сегодняшние гиганты, включая Intel, Yahoo, Amazon.com, eBay, YouTube.[37]

Президент России Дмитрий Медведев:

«Мы должны улучшать качество существующих рабочих мест, создавать новые рабочие места. Стимулировать мотивацию своих работников к высокоэффективному производительному труду. Решение этих вопросов невозможно без формирования у наших людей стимулов к инновационному поведению, без создания равных возможностей для самореализации».

Как правило, «ангелы» – это состоявшиеся бизнесмены, которые следят за развитием своей отрасли и готовы поддержать реализацию перспективной технологии, помочь встать на ноги новому поколению предпринимателей, да и просто рады вновь почувствовать драйв от создания новой компании. Они отыскивают людей, у которых есть инновационные идеи и которые хотели бы эти идеи воплотить в реальность, создать на основе своей инновации новую технологию или продукт, начать свой бизнес.

Чаще всего носитель идеи привлекает средства, которые называются в западном бизнесе «капиталом 3F» (family, friends and fools – «семья, друзья и дураки»), однако в большинстве случаев, чтобы создать приносящий прибыль продукт, этих средств не хватает. И начинающий предприниматель попадает в так называемую долину смерти, т. е. в ситуацию, когда из-за отсутствия оборотных средств новая компания обречена на банкротство. Для привлечения в бизнес серьезных инвесторов и серьезных денег новая компания должна их заинтересовать – представить доказательство своей успешности и перспективности. А для этого нужны оборотные средства – чтобы создать действующую модель новой машины или запустить технологический цикл, провести необходимые маркетинговые исследования, подготовить документацию, оформить патент, наконец. Без всего этого инноватор обречен на провал, даже если его идея в дальнейшем может принести миллиардные прибыли. Но когда идея существует только в голове ее автора, серьезных инвесторов практически невозможно заинтересовать – они вкладывают средства только в реальные вещи и не любят идти на риск, бросая деньги в надежде на возможный будущий успех никому не известных гениев.

Премьер-министр России Владимир Путин:

«Никакая кадровая служба нам не привлечет сюда высококвалифицированные кадры, даже выехавшие когда-то за границу. В этом смысле можно без всякого преувеличения сказать, что высококвалифицированная рабочая сила – это товар. И он будет искать условий наилучшего применения: заработная плата, жилищные условия, научное и специальное оборудование. Вот три основных элемента, которые нужны для того, чтобы сюда приехали хорошие специалисты и здесь работали».

Вот здесь и образуется та зона, в которой появляются бизнес-ангелы. Впрочем, бизнес-ангелы тоже не действуют из чувства альтруизма и всегда рассчитывают вернуть вложенные деньги. Для изобретателей они являются главным источником подъемных средств, своеобразным мостом между капиталом 3F и венчурными фондами, которые готовы вкладывать средства в уже оформленную и работающую технологию или продукт. Предоставляя суммы от нескольких десятков тысяч долларов до миллиона, ангелы обменивают их на долю в акциях начинающей компании, чтобы спустя несколько лет выгодно продать ее на рынке и... вложить деньги в нового, никому не известного гения.

Бизнес-ангельское инвестирование – рисковый вид деятельности, во многом основанный на интуиции. Во всем мире нормальным для этого инвестирования считается, если успешными станут около трети вложений. Однако высокий риск обуславливает и гораздо более серьезные доходы, в случае если инновация окажется успешной и новая компания заработает. Бизнес-ангел рискует в гораздо большей мере, чем все остальные инвесторы, но гораздо меньшими суммами: он вкладывает средства в самые ранние этапы развития компаний, когда риск максимален, но объем требуемых средств относительно невелик. На остальных же этапах развития новой компании, где риск несколько меньше, но величина инвестиций многократно больше, бизнес-ангелы, как правило, уже не работают. В среднем они занимаются компанией от 3 до 7 лет.

Ввиду особого риска и большой значимости инвестиций в начинающие компании бизнес-ангелы во всем мире получили особые привилегии, например, в Великобритании они освобождены от ряда налогов, включая налог на прибыль. Также пользуются льготами профинансированные ими малые компании. Все эти меры стимулируют приток капитала в инновационный сектор и развитие малого технологического предпринимательства.

Для России бизнес-ангелы – это новый класс инвесторов, создающих новую отрасль экономики, хотя во всем мире они считаются главным локомотивом инновационного развития. В нашей стране они появились относительно недавно и существенно отличаются от своих западных коллег. Европейские бизнес-ангелы – это, как правило, отошедшие от активных дел состоятельные бизнесмены в возрасте после 50, которые ищут объект приложения собственной энергии и средств. Наши «ангелы» – активные предприниматели, достаточно молодые бизнесмены, часто – с научно-техническим прошлым, которые сделали капитал в традиционных отраслях экономики, но решили вернуться к науке.


Во всем мире нормальным для этого инвестирования считается, если успешными станут около трети вложений. Однако высокий риск обуславливает и гораздо более серьезные доходы.


Точно оценить количество бизнес-ангелов в России невозможно. Даже в странах с развитыми традициями «ангельского» инвестирования этот рынок остается непрозрачным. Если число активных «ангелов» в Европе составляет около 125 тысяч человек, то потенциальных, по оценке Европейской ассоциации бизнес-ангелов (EBAN), в десять раз больше. В Америке в 2006 году, по данным Центра венчурных исследований при университете Нью-Хэмпшира, действовало около 234 тысяч ангелов. В России, по примерным оценкам СБАР, пока активны несколько сотен инвесторов. Но потенциально их круг гораздо шире – как минимум несколько десятков тысяч, и по мере популяризации инновационного предпринимательства он будет только расширяться.

Содружество бизнес-ангелов России (СБАР) зарегистрировано 27 декабря 2006 года как некоммерческое партнерство, объединяющее индивидуальных и институциональных инвесторов, которые финансируют инновационные компании на ранних стадиях развития. С 2007 года СБАР является членом Европейской сети бизнес-ангелов (EBAN). Сегодня в СБАР входит примерно 100 инвесторов. Возглавляет СБАР Александр Каширин.

СБАР – самый статусный, но не первый российский «ангельский» союз. Первая в России сеть бизнес-ангелов «Частный капитал» была основана Дмитрием Княгининым в 2003 году. Сегодня она объединяет около 130 частных инвесторов. На каждом заседании сети (примерно один раз в два месяца) на рассмотрение участников выносится около восьми проектов. Как правило, один-два из них получают поддержку.


Глава СБАР считает, что лет через пять-шесть, при условии господдержки, в России может появиться порядка 10 000 бизнес-ангелов с общим объемом инвестиционных вложений в один-два миллиарда долларов.


Сети начинают появляться и в регионах. Особенно активны в этом отношении Дальний Восток, Северо-Запад и Поволжье. К примеру, нижегородская сеть бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции» была организована в апреле 2006 года не столько как посредник между изобретателями и инвесторами, сколько как партнерство для совместного финансирования проектов. Сегодня она объединяет около 10 человек, но планирует расшириться на все Поволжье. Критерии для вступления в нее новых игроков жесткие – реальный интерес к инвестированию в высокотехнологический сектор и рекомендации двух действующих членов сети: «случайные пассажиры» не нужны. Большинство потенциальных бизнес-ангелов в регионе президент сети Эдуард Фияксель знает лично, по его оценкам, их число составляет человек 150–200. Он ориентируется на представителей среднего бизнеса: есть свободные средства, есть идеи, команды.

Президент России Дмитрий Медведев:

«Сектор научных разработок и их эффективная коммерциализация – это основа конкурентоспособного промышленного производства. И в развитых странах развитая же инновационная система включает в себя не только инновационные проекты и реализующий их впоследствии инновационный бизнес, но и исследовательский сектор, сферу образования, – все это находится в одном большом кластере».

СБАР работает над созданием региональных сетей бизнес-ангелов, которые будут на местах искать и отбирать инновационные проекты. Пока создано четыре такие сети. Глава СБАР считает, что лет через пять-шесть, при условии господдержки, в России может появиться порядка 10 000 бизнес-ангелов с общим объемом инвестиционных вложений в один-два миллиарда долларов.

Несмотря на «неземное» имя, бизнес-ангелы прочно стоят на земле и помогают другим встать на ней так же прочно и уверенно. Они понимают, что главный капитал любой страны, а в особенности нашей, – это люди, умеющие создавать нечто из ничего, не боящиеся работать головой и руками и уверенные, что не все еще велосипеды изобретены. Они просто по-новому относятся к деньгам, понимая, что это – только средство, чтобы создать новое, поддержать тех, кому нужна поддержка, почувствовать наслаждение от полученного результата. Когда Александра Каширина попросили назвать качества, которые отличают успешного предпринимателя, он сказал: «Во-первых, это – вера в собственные силы и свою идею. Во-вторых, это – расчет (знание экономики проекта, рынков конкурентных преимуществ). В-третьих, это – отношения между всеми членами команды (разработчик, менеджер, инвестор), единый командный дух. Инновационный бизнес – это нравственный бизнес».[38]

Премьер-министр России Владимир Путин:

«Логика поддержки инноваций, отработанная в рамках приоритетного проекта, положена в основу принципов поддержки научно-исследовательских институтов. Заложены основы и начато формирование современной модели образования – образования, интегрированного с наукой и экономикой, заложен базис для перевода экономики на инновационный путь развития <...>».

Максим Каримов – один из первых профессиональных «ангелов» в России. После работы на топ-менеджерских позициях в «Норильском никеле» и «Русском алюминии» создал собственную компанию по управлению недвижимостью, а потом вместе с друзьями организовал инвестиционную группу E-trust, которая с 2003 года осуществляет стартовое финансирование компаний с потенциалом быстрого роста. Группа сделала два вложения в хайтек, оба – в сфере технологии перевода мультимедийной информации в штрихкод при использовании мобильной телефонии. Вложения были сделаны на «посевной» стадии и рассчитаны на срок от трех до шести лет.

«Хороший проект в сфере высоких технологий дает возможность на вложенный доллар вернуть двадцать, – говорит Каримов. – Как в рулетке – шансов мало, но выигрыш все окупает. Поэтому „играть в венчур“ нужно тем, для кого провал одного-трех проектов не станет трагедией. Рисковать последними деньгами семьи здесь не стоит».

Президент России Дмитрий Медведев:

«Даже употребляя слова „инновационная экономика“, „инновационное развитие“, „инновации“, мы должны все-таки думать о последствиях, потому что через некоторое время скажут: „Ну и где эти инновации, чего это такое?“. То есть нужно быть аккуратными даже в словоупотреблении. Нужно реальные экономические условия создавать для развития современных технологических проектов, меньше играть в термины».

Тем, кто хочет стать бизнес-ангелом, Каримов советует сперва получить предпринимательский опыт. Пусть это будет хоть аптека, хоть магазин – опыт управления собственным «живым» бизнесом для «ангела» незаменим. Ведь главное, что дают начинающему предпринимателю такие инвесторы, – это не столько деньги, сколько управленческий потенциал. Всерьез рискуя своими деньгами, умный «ангел» будет максимально участвовать в развитии молодой компании.[39]

Александр Каширин, председатель правления Национального содружества бизнес-ангелов (СБАР):

«Вспомните: когда Петр I объявил о создании флота, ничего еще не было – только идея. Но он сконцентрировал кадровые ресурсы, финансовые, административные, и в России появился флот. То же самое нужно сделать сегодня – сосредоточиться на развитии сектора малых инновационных компаний, которые являются главным инструментом коммерциализации технологий, основой для роста ВВП; создавать благоприятные условия для этих компаний, холить и лелеять, как детей ясельного возраста. Только в этом случае можно рассчитывать на появление у нас впоследствии таких гигантов, как Intel и Yahoo».[40]

Дмитрий Княгинин – управляющий партнер, основатель Национальной сети бизнес-ангелов «Частный капитал», выпускник магистерской программы «Технологический менеджмент» Академии народного хозяйства при Правительстве РФ. Начиная с 1993 года осуществлял собственный коммерческий проект, в настоящее время участвует в управлении несколькими инновационными проектами. Имеет значительный опыт проведения экспертизы проектов, подготовки их к инвестированию, инновационного и инвестиционного консалтинга.[41]

Премьер-министр России Владимир Путин:

«Инновационная сфера в России должна быть если не лидирующей с учетом огромного количества имеющихся у нас минеральных ресурсов, то играть гораздо более значительную роль. Мы рассчитываем на то, что сама властная инфраструктура, бизнес-инфраструктура будут соответствовать требованиям времени».

Дионис Гордин – партнер Национальной сети бизнес-ангелов «Частный капитал», окончил аспирантуру по специальности «Мировая экономика», с отличием – экономический факультет Восточного университета Института востоковедения РАН, руководитель инвестиционных проектов крупного венчурного фонда, соучредитель и генеральный директор компании «Логос проект менеджмент», осуществляющей инвестиционный и управленческий консалтинг. Ранее являлся руководителем инвестиционных проектов венчурного фонда «Русские технологии», имеет опыт в области инвестиционного и операционного менеджмента, антикризисного управления и построения компании с нуля.[42]

Наталья Кондратюк – исполнительный директор Национальной сети бизнес-ангелов «Частный капитал», окончила с красным дипломом Государственную академию управления по специальности «Инновационный менеджмент», дополнительно прошла обучение по программам «Управление изменениями и структурным развитием компании», «Организационное развитие как один из аспектов стратегического развития», «Практический курс подготовки консультантов по организационному развитию», «Управление проектами», ранее работала руководителем крупной мебельной розничной сети.[43]

Эдуард Фияксель, президент сети бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции» (Нижний Новгород). В прошлом физик, занимается бизнесом с 1987 года. Организовал и возглавил единственную в Поволжье кафедру венчурного менеджмента в нижегородском филиале ГУ—ВШЭ.

У поволжских «ангелов» есть первые истории успеха. Сам Фияксель вырастил компанию «Информ-сервис» (услуги кабельного телевидения и широкополосного Интернета), а затем продал ее дочерней компании «АФК-Системы». За четыре года компания выросла в цене более чем в десять раз. При участии других бизнес-ангелов создан современный онкологический центр, нацеленный не только на лечение, но и на разработку новых технологий борьбы с раком. Силами сети удалось подключить к проекту институты прикладной физики, химии, известных медиков.

Фияксель оптимистично смотрит на перспективы «ангельского» финансирования. Пессимисты, говорит, живут в Лондоне. Если на Западе высшим пилотажем считаются 20-процентные доходы венчурных фондов (средний показатель за 20 лет), то в России возврат на вложенный капитал по хорошим проектам начинается от 40–60 процентов. Науку и сектор высоких технологий в нашей стране разваливали лет 15, собирать тоже придется лет 10–15, уверен Фияксель. Хорошо уже то, что государство поворачивается лицом к венчурному инвестированию – появляются инкубаторы, технопарки, венчурные фонды. Возможно, через пять-семь лет появятся и первые истории успеха в мировом масштабе.[44]

Николай Бадулин, томский бизнес-ангел. Капитал для инвестиций в высокие технологии Бадулин заработал на ценных бумагах Газпрома и Сбербанка. В определенный момент часть средств он оставил в доверительном управлении, а другую решил вложить в наукоемкие активы – стартапы в области водоподготовки, биотехнологий и новых материалов. Все компании выросли из разработок томских ученых.

«Мы пришли к выводу, что инвестировать нужно не в идеи, а в людей, коллективы единомышленников». По мнению томского финансиста, «ангельскому» финансированию в России пока не хватает историй успеха. Потенциал сохранившихся научных школ и изобретателей достаточен, но им нужны хорошие «продюсеры» и менеджеры.


БУДЬ В КОНТАКТЕ | Инновационный путь России | Приложение 1 БИЗНЕС-ИНСТРУМЕНТЫ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА